Häufige Fragen zum Handel mit Xetra-Gold

Xetra-Gold® mit der Wertpapierkennnummer (WKN) A0S9GB und der ISIN DE000A0S9GB0 kann über jedes Wertpapier-Ordersystem (z.B. das der depotführenden Bank), das Anschluss an das elektronische Handelssystem Xetra gewährt, gekauft werden. Zusätzlich wird Xetra-Gold am Frankfurter Parkett und an verschiedenen Regionalbörsen gehandelt. Xetra-Gold wird in Deutschland, Österreich, Luxemburg, den Niederlanden und in Großbritannien öffentlich angeboten.

Xetra-Gold ist zu 100 Prozent durch Gold gedeckt. Das Gold ist zu 95 Prozent in physischer Form in den Tresoren der Clearstream – dem deutschen Zentralverwahrer für Wertpapiere – eingelagert. Der restliche Teil des Goldes wird als Lieferansprüche auf Gold gegen die Umicore AG & Co. KG, Hanau unterhalten.

Der physische Deckungsbestand hinter Xetra-Gold lagert nach hohen Sicherheitsstandards im deutschen Zentraltresor für Wertpapiere, in dem Werte über mehrere Billionen Euro verwahrt werden.

Das physische Gold ist bis zu einer Höhe von 125 Mio. Euro pro Kalenderjahr gegen unbeabsichtigten Verlust versichert. Größere Deckungshöhen werden von Sicherheitsexperten als nicht notwendig angesehen.

Für die Verwahrung fallen Entgelte in Höhe von 0,025 Prozent an, die von der Clearstream Banking AG, der Verwahrstelle, monatlich im Rahmen der Depotentgelt-Berechnung in Abzug gebracht werden. Inwieweit dieses Entgelt (zzgl. gesetzliche Mehrwertsteuer) an den Anleger weiterbelastet wird, hängt von dem Vertragsverhältnis zwischen dem Käufer von Xetra-Gold und seiner depotführenden Bank ab.

Anleger wenden sich zur Auslieferung von Gold an ihre Hausbank. Aus operativen Gründen kann Gold nur an eine Geschäftsstelle einer Bank ausgeliefert werden. Der Kundenberater des Anlegers beantragt beim depotführenden Institut der Hausbank die Auslieferung. Eine genauere Prozessbeschreibung findet sich auf www.xetra-gold.com.

Die Entscheidung des BFH besagt, dass auf Gewinne aus dem Verkauf oder der Einlösung von Xetra-Gold-Anteilscheinen keine Abgeltungssteuer mehr erhoben wird, wenn eine Mindesthaltedauer von 12 Monaten eingehalten wurde. Banken könnten allerdings so lange Abgeltungssteuer einziehen, bis die entsprechende Verordnung des Bundesministeriums für Finanzen angepasst wird. Deshalb sind Anleger gut beraten, bei künftigen Erträgen aus Xetra-Gold selbst zu prüfen, ob ihre Bank nach einer Mindesthaltedauer von zwölf Monaten die Abgeltungssteuer weiterhin einzieht und sollte bei Bedarf sofort Einspruch einlegen. Das gilt auch für bereits getätigte Geschäfte, bei denen die Einspruchsfrist noch nicht abgelaufen ist.

Zu den verschiedenen Vorteilen, die Xetra-Gold zum erfolgreichsten Goldprodukt an der Börse gemacht haben, ist ein weiterer hinzugekommen: die Befreiung der aus Xetra-Gold-Geschäften entstandenen Gewinne von der Abgeltungssteuer, wenn eine Mindesthaltedauer von zwölf Monaten vorliegt. Xetra-Gold bietet Anlegern, die an der Entwicklung des Goldpreises partizipieren wollen, eine Kombination von Produkteigenschaften, die kein anderes goldbasiertes Kapitalmarktinstrument für sich beanspruchen kann. Auch dem direkten Erwerb von Goldbarren ist Xetra-Gold in vielerlei Hinsicht überlegen.

Die Deutsche Börse Commodities GmbH stellt hier ausschließlich Informationen zur Orientierung bereit. Diese ersetzen keine individuelle steuerliche Beratung. Jeder Einzelfall sollte durch einen Steuerberater geprüft werden.

Chancen

Stabilisierung des Portfolios:
Xetra-Gold bildet den Wert des Rohstoffes Gold weitgehend ab, der sich nahezu unabhängig von anderen Wertpapieren entwickelt. Als Portfoliobeimischung lässt sich das Risiko streuen und das Portfolio stabilisieren.
Partizipation an Entwicklung des Goldpreises:
Bei anhaltend starker Rohstoffnachfrage und gleich bleibender Förderkapazität eröffnet Xetra-Gold attraktive Ertragschancen.
Verbriefung:
Jede einzelne Xetra-Gold Schuldverschreibung räumt dem Investor das Recht ein, von der Emittentin die Lieferung von einem Gramm Gold oder, wenn ein Investor aus rechtlichen Gründen keine Lieferung von Gold erhalten darf, die Rückzahlung von Xetra-Gold zum Rückzahlungsbetrag zu verlangen.

Risiken

Marktrisiko:
Durch den Erwerb von Xetra-Gold sind Investoren aus wirtschaftlicher Sicht in Gold investiert und tragen das Marktrisiko in Bezug auf Gold. Bei einem Sinken des Goldpreises kann es zu einer teilweisen oder vollständigen Entwertung des investierten Kapitals kommen. Da neben dem Goldpreis auch weitere Faktoren (z. B. die Bonität der Emittentin) preisbildend sind, kann der Wert von Xetra-Gold vom Wert eines Gramms Gold abweichen.
Kein wirtschaftliches Eigentum an Gold:
Investoren in Xetra-Gold erwerben die in den Schuldverschreibungen verbrieften Ansprüche. Hinsichtlich des für die Emittentin verwahrten Goldes in physischer Form bzw. der der Emittentin zustehenden Buchgoldansprüche erwerben Investoren weder ein Eigentumsrecht/wirtschaftliches Eigentum noch ein Sicherungsrecht.Verlustrisiko:Das Gold in physischer Form, das durch die Clearstream Banking AG für die Emittentin verwahrt wird, ist einem Verlustrisiko ausgesetzt. Verwirklicht sich bei der Emittentin ein solches Verlustrisiko, würde dies mangels anderer zur Verfügung stehender Vermögenswerte voraussichtlich die Fähigkeit der Emittentin beeinträchtigen, ihre Verpflichtungen aufgrund der Schuldverschreibung zu erfüllen.
Handelbarkeit:
Es besteht keine Gewähr, dass sich ein Sekundärmarkt für Xetra-Gold entwickelt. Das birgt das Risiko, dass Investoren Xetra-Gold nicht oder nicht jederzeit im Markt verkaufen können.
Vorzeitige Rückzahlung:
Im Falle einer vorzeitigen Rückzahlung, zu der die Emittentin unter bestimmten Umständen berechtigt ist, besteht das Risiko für Investoren, dass der gezahlte vorzeitige Rückzahlungsbetrag niedriger ist als der Wert von Xetra-Gold vor der Kündigung durch die Emittentin.

Die vorstehende Aufzählung der Risikofaktoren erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit und ausführliche Darstellung aller Risiken, die mit einer Anlage in Xetra-Gold verbunden sind. Es ist ratsam, vor einer Anlage in Xetra-Gold den Prospekt zu lesen und sich mit dem persönlichen Berater in Verbindung zu setzen.

Disclaimer

Die in dieser Liste mit Fragen und Antworten enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Die vollständigen Angaben zum Wertpapier, insbesondere zu den Bedingungen, sowie Angaben zur Emittentin sind dem Prospekt zu entnehmen. Dieser ist nebst eventuellen Nachträgen bei der Deutsche Börse Commodities GmbH, Mergenthalerallee 61, 65760 Eschborn kostenfrei erhältlich oder kann unter www.xetra-gold.com heruntergeladen werden. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Börse Commodities GmbH wieder und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Soweit die in diesen Fragen und Antworten enthaltenen Daten von Dritten stammen, übernimmt die Deutsche Börse Commodities GmbH für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit dieser Daten keine Gewähr, auch wenn sie nur solche Daten verwendet, die sie als zuverlässig erachtet. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Nein. Der physische Deckungsbestand hinter Xetra-Gold wird nicht verliehen.

Mit Xetra-Gold erwerben Anleger ausschließlich eine Position in Gold gegen Euro. Für Anleger im Euro-Raum besteht daher kein Wechselkursrisiko. Allerdings orientiert sich der Preis von Xetra-Gold am Weltmarktpreis für Gold und den jeweils aktuellen Wechselkursen.

Der Preis von Xetra-Gold orientiert sich am Weltmarktpreis für Gold unter Berücksichtigung der aktuellen Wechselkurse. An den Weltmärkten wird Gold in der Regel in US-Dollar pro Feinunze quotiert, eine Feinunze entspricht 31,1035 Gramm.

Beim Kauf und Verkauf von Xetra-Gold entstehen ausschließlich die für Wertpapiertransaktionen an Börsen üblichen Entgelte, die Anlegern von Banken in Rechnung gestellt werden. Ein Ausgabeaufschlag wird nicht erhoben, ebenso fallen keine Managementgebühren an.

Der Anleger kann jederzeit seinen in Xetra-Gold verbrieften Anspruch auf Lieferung von einem Gramm Gold je Schuldverschreibung geltend machen. Die Kosten hierfür schließen Formung von Goldbarren, Verpackung, Transport, Versicherung und ein Abwicklungsentgelt von Clearstream ein. Die Höhe ist abhängig von der Menge des auszuliefernden Goldes und dem Standort der Hausbank des Anlegers. Sie sind z.B. bei Lieferung eines Kilobarrens in etwa mit der Handelsspanne vergleichbar, die beim Direkterwerb eines Kilobarrens bei einer Bank oder einem Goldhändler anfallen: EUR 275 innerhalb Deutschlands, EUR 1.475 bei Lieferung nach Großbritannien. Detaillierte Auskünfte zum Prozess der Auslieferung und zu den damit verbundenen Kosten sind über ein separates Dokument abrufbar.

Gute Nachrichten für Xetra-Gold-Anleger: Gewinne sind nach einer Mindesthaltedauer von zwölf Monaten steuerfrei.

Nachdem in erster Instanz bereits das Finanzgericht Münster (Az. 12 K 3284/13 E vom 14.03.2014) und das Finanzgericht Baden-Württemberg (Az. 9 K 4022/12 vom 23.06.2014) entschieden hatten, dass es sich bei Xetra-Gold um keine Kapitalforderung, sondern um eine Forderung auf Sachleistung handele, bestätigte jetzt der Bundesfinanzhof (BFH) als oberstes deutsches Finanzgericht diese Urteile (VIII R 4/15 und VIII R 35/14 vom 12.05.2015). Der BFH wies die Revisionen der Finanzämter als unbegründet zurück. Damit wurde in letzter Instanz festgestellt, dass Gewinne aus der Veräußerung oder Einlösung von Xetra-Gold nach einer Mindesthaltedauer von zwölf Monaten nicht unter die Abgeltungssteuer fallen – im Gegensatz zu Gewinnen aus anderen Wertpapieren wie zum Beispiel Aktien, Fondsbeteiligungen oder Zertifikaten.

Der BFH begründet seine Entscheidung damit, dass der Erwerb und die Einlösung oder der Verkauf steuerlich wie ein unmittelbarer Erwerb und unmittelbarer Verkauf physischen Goldes zu beurteilen sei – wie etwa bei Goldbarren oder -münzen. Denn bei Xetra-Gold handelt es sich um eine an der Börse gehandelte Inhaberschuldverschreibung der Deutsche Börse Commodities GmbH, die dem Inhaber ein Recht auf Auslieferung von Gold gewährt. Ob Besitzer von Xetra-Gold-Anteilscheinen von der Möglichkeit Gebrauch machen, sich das hinterlegte Gold in Barrenform ausliefern zu lassen oder ihre Anteilscheine über die Börse veräußern, spiele laut BFH für die Besteuerung keine Rolle.

Die Deutsche Börse Commodities hat bereits in der Vergangenheit Anlegern empfohlen, beim zuständigen Finanzamt Einspruch gegen die Besteuerung von Gewinnen aus Xetra-Gold-Geschäften zu erheben. Anleger, die diesem Rat gefolgt sind, haben mit Verweis auf die Entscheidung des BFH nun eine rechtliche Grundlage, ihren Einspruch erfolgreich durchzusetzen, sofern sie Xetra-Gold nach einer Mindesthaltedauer von zwölf Monaten verkauft haben.